【东吴证券分公司投资者教育专栏】

解读国办《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作意见》的六大亮点

 

1.公司不分红 未达整改不得再融资
  

现状:A股上市公司向来以“铁公鸡”著称,被投资者指责只知圈钱不知回报。

措施:上市公司不履行分红承诺的记入诚信档案,未达整改要求不得进行再融资。  

点评:在分红文化欠缺的背景下,以政策引导鼓励上市公司分红实为必须之举。  

 

2.变“用脚投票”为“用手投票”
  

现状:虽然身为股东,但由于持股比例低,中小投资者的意见难以得到充分表达,很难行使股东权利。  

措施:引导上市公司股东大会全面采用网络投票方式。  

点评:一系列制度设计加大了中小投资者的砝码,让中小投资者可以充分行使股东权利,改变之前“用脚投票”的状况,实现“用手投票”。

  

3.明确建立跨市场交易产品信息披露机制
  

现状:今年8月,光大证券“乌龙事件”把我国资本市场跨市场信息披露的问题暴露无遗,这一制度性欠缺给光大证券从事跨市场内幕交易带来可乘之机。
  

措施:健全跨市场交易产品及各种突发事件的信息披露机制。  

点评:随着我国衍生品市场的发展,横跨期货市场和股票市场的交易越来越多,对跨市场监管提出了迫切要求,充分而及时的信息披露是杜绝部分机构利用跨市场交易谋取非法收益的必要手段,也是保护中小投资者权益的新要求。
  

4.健全中小投资者民事侵权赔偿救济维权机制
  

现状:很多内幕交易、欺诈发行等违法违规案件中,中小投资者是首当其冲的受害者。但是,由于先天的弱势地位和制度缺失,中小投资者在自身权利受到侵犯时往往很难维权。
  

措施:优化中小投资者依法维权程序,降低维权成本,健全适应资本市场中小投资者民事侵权赔偿特点的救济维权工作机制。推动完善破产清偿中保护投资者的措施。
  

点评:在万福生科案中,作为保荐机构的平安证券主动宣布拿出3亿元,成立“万福生科虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金”弥补因该虚假陈述事件给股民带来的损失。